法兰克福——欧洲中央银行首席经济学家菲利普·莱恩周五表示,欧元区的工资增长可能会在未来几年继续推高通货膨胀,但这并不意味着工资动态将永久改变,目前的通胀指标可能会产生误导。
由于担心企业将被迫提高薪酬以抵消快速通胀,工资增长一直是政策制定者今年关注的关键问题,这将引发难以打破的工资-物价螺旋,可能迫使欧洲央行将利率长期维持在高位。
尽管目前还没有出现明显的螺旋式上升,但包括董事会成员伊莎贝尔•施纳贝尔(Isabel Schnabel)在内的一些人主张采取先发制人的行动,因为消除这些工资压力的代价比及早采取行动更大。
Lane正式向负责制定利率的管理委员会提出政策措施,他在一篇博客文章中表达了更为慎重的观点,认为在能源冲击消退后,工资的快速增长可能会持续数年,但这并不自动意味着形势的改变。
莱恩在一篇博客文章中表示:“工资设定的交错性质意味着,名义工资与生活成本的累计增长之间的调整将持续数年。”
“这意味着,即使在能源和流行病因素从通胀指标中消失后,工资上涨仍将是未来几年价格上涨的主要驱动因素。”
尽管如此,莱恩写道,这是一个有时间限制的追赶,不应被误解为预示着工资动态将发生更永久性的转变。
他还警告说,不要过度解读当前的潜在通胀数据,因为它可能受到大流行和能源冲击带来的不寻常的经济冲击的扭曲。
"在这种极不典型的环境下,这些指标的当前值可能夸大了中期持续通胀的分量," Lane说。
他补充称:“与更标准的宏观经济条件相比,潜在通胀的标准措施不太可能发出通胀动态可能持续的相同信号。”